BERLIN — Volkswagen Group menargetkan penilaian hingga 75 miliar euro ($75 miliar) untuk pembuat mobil sport mewah Porsche — di bawah target top-end sebelumnya sebanyak 85 miliar euro, dengan kesepakatan yang akan berlangsung pada a waktu pergolakan pasar yang dalam.
VW Group akan memberi harga saham preferen dalam flotasi Porsche AG pada 76,50 euro hingga 82,50 euro per saham, kata pembuat mobil itu pada Minggu, yang diterjemahkan menjadi valuasi 70 miliar hingga 75 miliar euro. Di ujung atas kisaran, itu akan menjadi catatan IPO terbesar ketiga di Eropa, menurut data Refinitiv.
“IPO Porsche kemungkinan besar akan sukses… investor mengantri. Jika IPO Porsche berjalan dengan baik, orang bisa membayangkan menempatkan bagian lain [of Volkswagen] seperti Audi di bursa saham,” kata pakar otomotif Arndt Ellinghorst dari perusahaan analitik data QuantCo.
Periode berlangganan untuk investor swasta dan institusional diharapkan berlangsung dari 20 September hingga 28 September, dengan saham ditawarkan kepada investor swasta di Jerman, Austria, Swiss, Prancis, Italia, dan Spanyol. Perdagangan akan dimulai di Bursa Efek Frankfurt pada 29 September, kata VW.
Pembiayaan kendaraan listrik
Total hasil penjualan akan menjadi 18,1 miliar hingga 19,5 miliar euro. VW Group telah mengatakan bahwa hasil dari IPO akan membantu pembuat mobil dengan membiayai transisi EV dan investasi dalam perangkat lunak.
Selama pertemuan dengan calon investor, VW mengajukan daftar tersebut sebagai peluang untuk berinvestasi di perusahaan yang menggabungkan pesaing pembuat mobil terbaik seperti Ferrari dan merek mewah seperti Louis Vuitton.
Sementara Ferrari dan Porsche sama-sama menargetkan pembeli kaya, Ferrari tetap berada di liga dengan margin terdepan di industrinya sendiri meskipun memberikan sebagian kecil dari 300.000 penjualan tahunan Porsche.
Pada titik penilaian tengah untuk saham preferen, IPO akan menilai Porsche sebesar 10,2 kali pendapatan sebelum bunga, pajak, depresiasi dan amortisasi, menurut Jefferies. Ini dibandingkan dengan kelipatan EBITDA Ferrari sebesar 23,1 kali.
Namun, kisaran penilaian atas Porsche hampir menyamai total nilai pasar VW Group – terdiri dari Audi, Skoda, merek VW serta Seat – sebesar 88 miliar euro.