Pergeseran turun Fed ke kenaikan setengah poin, melihat tingkat 5,1% tahun depan

Federal Reserve menurunkan laju kenaikan suku bunga yang cepat sambil mengisyaratkan bahwa biaya pinjaman, yang sekarang tertinggi sejak 2007, akan naik lebih dari yang diantisipasi investor karena bank sentral berusaha memastikan inflasi tetap dingin.

Itu Komite Pasar Terbuka Federal menaikkan suku bunga acuan sebesar 50 basis poin ke kisaran target 4,25 persen hingga 4,5 persen. Pembuat kebijakan memproyeksikan suku bunga akan berakhir tahun depan sebesar 5,1 persen, menurut perkiraan median mereka, sebelum dipotong menjadi 4,1 persen pada tahun 2024 – tingkat yang lebih tinggi dari yang diindikasikan sebelumnya.

Proyeksi hawkish berpotensi tersentak pasar keuangandi mana spekulasi bahwa Fed akan segera menghentikan kenaikannya telah berkontribusi pada kondisi keuangan yang lebih mudah.

Ini juga meningkatkan prospek biaya pinjaman yang lebih tinggi untuk kendaraan baru dan bekas, dan bentuk kredit lainnya, terutama hipotek. Kenaikan suku bunga yang cepat tahun ini telah memperlambat pasar perumahan dan konstruksi, pendorong utama permintaan truk ringan.

Saham telah meningkat, sementara tingkat hipotek dan dolar telah jatuh sejak Powell bulan lalu menyarankan perubahan kebijakan akan datang.

Investor sebelum keputusan bertaruh tingkat akan mencapai sekitar 4,8 persen pada bulan Mei, diikuti oleh pemotongan sebesar 50 basis poin pada paruh kedua tahun ini – mencerminkan pandangan bahwa Fed akan dipaksa untuk bergeser sebagai tanggapan terhadap ekonomi yang lebih lemah dan penurunan inflasi. .

Sebaliknya, pejabat Fed tetap teguh pada hari Rabu.

“Komite mengantisipasi bahwa kenaikan yang sedang berlangsung dalam kisaran target akan sesuai untuk mencapai sikap kebijakan moneter yang cukup ketat untuk mengembalikan inflasi menjadi 2 persen dari waktu ke waktu,” kata FOMC dalam pernyataannya, mengulangi bahasa yang telah digunakan dalam komunikasi sebelumnya.

Pemungutan suara dilakukan dengan suara bulat.

Ketua Fed Jerome Powell sebelumnya mengisyaratkan rencana untuk memoderasi kenaikan, sambil menekankan bahwa laju pengetatan kurang signifikan daripada puncak dan durasi suku bunga di level tinggi.

Keputusan tersebut mengikuti empat kenaikan 75 basis poin berturut-turut yang telah meningkatkan suku bunga pada laju tercepat sejak Paul Volcker memimpin bank sentral pada 1980-an.

Kenaikan harga konsumen telah memulai pelambatan yang lebih nyata dari level tertinggi 40 tahun mereka awal tahun ini. Tetapi semakin banyak ekonom yang memperkirakan tindakan agresif The Fed akan membawa AS ke dalam resesi tahun depan.

Kekhawatiran seperti itu telah menuai kritik dari anggota parlemen, dengan senator Demokrat Elizabeth Warren, Bernie Sanders dan Sheldon Whitehouse memperingatkan bahwa kenaikan suku bunga berisiko “memperlambat ekonomi hingga merangkak.”

Para pejabat memberikan tanda yang lebih jelas bahwa mereka memperkirakan suku bunga yang lebih tinggi akan berdampak pada perekonomian. Mereka memangkas perkiraan pertumbuhan 2023, melihat ekspansi 0,5 persen, menurut proyeksi median yang dirilis Rabu. Mereka menaikkan perkiraan untuk PDB 2022 sedikit menjadi 0,5 persen. Para gubernur bank sentral meningkatkan proyeksi mereka untuk tingkat pengangguran tahun depan menjadi 4,6 persen dari level 3,7 persen di bulan November.

Distribusi perkiraan tarif juga condong lebih tinggi, dengan tujuh dari 19 pejabat melihat tarif di atas 5,25 persen tahun depan.

Pejabat Fed menaikkan perkiraan mereka untuk pembacaan utama dan inti dari pengukur inflasi pilihan mereka, indeks untuk pengeluaran konsumsi pribadi. Mereka sekarang melihat PCE sebesar 3,1 persen pada tahun 2023 dibandingkan dengan perkiraan September sebesar 2,8 persen, sedangkan inti – yang tidak termasuk makanan dan energi – mungkin 3,5 persen untuk tahun depan.

Pergerakan hari Rabu menutup tahun yang penuh tantangan bagi bank sentral AS yang pada awalnya lamban untuk mulai memperketat kebijakan sebagai tanggapan terhadap tekanan harga yang melonjak.

Sejak menaikkan suku bunga dari mendekati nol pada bulan Maret, The Fed telah bergerak agresif untuk mengejar ketertinggalan, sambil mempertahankan harapan bahwa Fed dapat memberikan soft landing yang menghindari lonjakan dramatis dalam pengangguran.

Pejabat berusaha untuk memperlambat pertumbuhan di bawah tren jangka panjang untuk mendinginkan pasar tenaga kerja — dengan lowongan kerja masih jauh di atas jumlah pengangguran Amerika — dan mengurangi tekanan pada harga yang berjalan jauh di atas target 2 persen mereka.

Pejabat mendapat kabar baik Selasa ketika data pemerintah menunjukkan harga konsumen naik 7,1 persen pada tahun yang berakhir November, tingkat terendah tahun ini.

Meski begitu, Powell telah berulang kali mengatakan dia bersedia ekonomi menderita untuk menurunkan inflasi dan menghindari kesalahan tahun 1970-an ketika Fed melonggarkan kebijakan moneter sebelum waktunya.