Pemegang saham utama Ritchie Bros. Auctioneers Inc. menentang pengambilalihan perusahaan penyelamatan mobil dan lelang suku cadang IAA Inc., sebuah bisnis yang disebutnya “sangat inferior”.
Luxor Capital Group, yang memiliki sekitar 3,6 persen saham Ritchie Bros., mengatakan penurunan 18 persen harga saham perusahaan sejak kesepakatan diumumkan 7 November menunjukkan “ketidaksukaan yang jelas” investor untuk transaksi tersebut.
“Penggabungan IAA akan secara permanen menempatkan investor RBA pada keanehan mengoperasikan pemain tempat kedua yang lebih lemah dan menurun dengan dinamika bisnis yang jauh lebih tidak menarik daripada yang saat ini dinikmati oleh RBA, sebagai pemimpin dominan dengan landasan pertumbuhan yang panjang ke depan,” kata Luxor dalam surat tertanggal Jumat kepada perusahaan, salinan yang ditinjau Bloomberg.
Seorang juru bicara Ritchie Bros., yang berbasis di Burnaby, British Columbia, mengatakan perusahaan tidak dapat mengomentari surat yang belum dilihatnya. Mereka mengatakan kesepakatan dengan IAA akan membuka pendapatan layanan tambahan dan meningkat dalam 12 bulan pertama.
Ritchie Bros. Kanada setuju untuk mengakuisisi IAA dalam kesepakatan tunai dan saham yang menilai perusahaan tersebut sekitar $6,2 miliar, atau $46,88 per saham, dengan premi 19 persen pada saat itu. Pengumuman itu disambut dengan rekor penjualan saham Ritchie Bros., yang telah mengurangi nilai transaksi menjadi sekitar $5,6 miliar pada hari Kamis, menurut data yang dikumpulkan Bloomberg.
Dengan sahamnya kini turun 9,6 persen untuk tahun ini, Ritchie Bros. memiliki nilai pasar sekitar $6,1 miliar. Saham IAA, yang berbasis di Westchester, Illinois, turun 22 persen tahun ini, memangkas nilai pasarnya menjadi $5,3 miliar.
Seorang investor IAA teratas menentang kesepakatan itu seminggu setelah diumumkan. Ancora Holdings Group, yang mengatakan memiliki 4 persen IAA, mengatakan dalam sebuah surat kepada dewan perusahaan bahwa mereka berencana untuk menolak pengambilalihan karena kesepakatan itu cacat dan disusun untuk menguntungkan manajemen dengan mengorbankan pemegang saham.
Ancora menambahkan, bagaimanapun, bahwa Ritchie Bros. adalah pembeli yang logis dan sangat mengagumi manajemennya di bawah Chief Executive Officer Ann Fandozzi. Perusahaan mendesak dewan IAA untuk melakukan transaksi yang dimodifikasi yang mencakup pertimbangan tunai yang lebih besar dan premi yang lebih tinggi.
Luxor ingin Ritchie Bros. tetap menjadi perusahaan mandiri, dengan mengatakan bahwa mereka juga akan menentang merger tersebut. Jika kesepakatan dihentikan karena pemegang saham salah satu perusahaan memilihnya, tidak diperlukan biaya putus, katanya dalam suratnya.
Hal itu akan memungkinkan Ritchie Bros. untuk fokus menjalankan strategi inti perusahaan dan kemungkinan besar akan mendongkrak harga sahamnya.